耕股：價值投資最重要的事

內容簡介

投資不必賺得快，但一定要賺得久

 

投資不是爭一時輸贏，

而是有沒有辦法永遠存活在股市當中。

當你能永久留在股市裡，

就能把握到愈多次絕佳的獲利機會。

 

　　★《Smart智富》月刊封面故事人物

　　★「智股網」網站及FB粉絲專頁創辦人

　　★作者曾參加哥倫比亞大學商學院（巴菲特母校）價值投資課程

 

　　一心想在股市裡追逐金錢，總是徒勞無功？

　　其實你應該換個做法，反過來讓金錢緊緊跟著你！

 

　　智股網創辦人洪鑑穩，深耕價值投資法10餘年，

　　近10年創下年平均報酬率近18%的投資績效。

 

　　他一度以為投資就是要在短時間內追求最高的獲利，

　　專挑財務數據最亮眼的股票，卻仍然屢屢遭遇虧損，

　　才發現，原來選股重點並不是財務數據，

　　關鍵在於你能否挑對具備長久競爭優勢的強大好公司，

　　並且在最佳時機到來時，抓準機會買進！

 

　　本書重點

 

　　◎作者獨創「WIN價值投資系統」，按部就班耕好股

　　Wealth Principles致富原則→建立正確投資思維，翻轉投資舊觀念

　　Implement System應用系統→辨識真正值得投資的好公司

　　Numeration System運算系統→選對公司＋以好價格買進，注定是一筆賺錢的投資

 

　　◎有強大經濟護城河，才是股價成長的保證

　　想要買到股價隨獲利成長的好公司，

　　一定要通過7大財務數據的基本門檻，

　　並且務必具備「長期競爭優勢」才值得你投資！

　　教你用3大完整關卡，一步步辨識公司是否具備長期競爭優勢。

 

　　◎觀察市場週期，聰明配置資金

　　市場多空更迭之間，要如何持盈保泰？

　　100%持股與零持股都並非價值投資人最理想的配置方式，

　　6個方法教你判斷市場相對高點，適時降低持股，

　　將能從容參與下一次由空翻多的布局良機。

 

　　◎「贏面大、輸面小」絕佳機會浮現再出手

　　「只考慮獲利」不一定能賺錢，

　　必須先想辦法降低風險，才能在股市裡笑到最後，

　　這就是為什麼股神巴菲特甚少出手。

　　唯有「贏面大、輸面小」的絕佳機會出現才會積極出手，

　　而且一出手就下重注。

 

本書特色

 

　　✓精選50家作者耕股名單，長期競爭優勢獨家分析，不藏私公開！

　　✓作者自創價值估價法，新手也能看出真正的便宜價。

　　✓獨創7大財務分析數據與檢視方法，新手也能輕鬆辨識公司體質。

　　✓獨創3關卡檢視長期競爭優勢，洞察值得長期擁抱的好公司。

　　✓搭配智股網大數據系統，同步判讀公司基本面，輕鬆找買點。

　　✓專為台股投資人設計，以豐富的台灣個股為範例，讓你立刻學以致用！

洪鑑穩

 

　　智股網創辦人。畢業於加拿大維多利亞大學經濟系，曾服務於加拿大銀行業，在台灣曾擔任立法委員助理、任職於飯店管理顧問業，並擁有12年不動產投資經驗。

 

　　2005年起開始接觸價值投資法，曾赴紐約哥倫比亞大學商學院研習價值投資課程。自2011年起專注執行價值投資，截至2020年4月的平均年報酬率近18%，比同期台股加權報酬指數表現高出1倍。

 

　　智股網

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阿格力推薦序》懂價值投資＋景氣循環 才能真正買在便宜價

雷浩斯推薦序》最鉅細靡遺的價值投資學習指導手冊

謝士英推薦序》找到好公司 再等一個好價錢

自序》40歲前沒有真正的價值型投資人

導讀》先立於不敗之地 再設法提高報酬

 

第1章　價值投資思維確立

1-1　掌握14項正確投資思維 躋身股市少數勝利者

1-2　買進體質絕佳的公司 提高獲利機率

1-3　效法巴菲特只投資好公司 倍速累積財富

1-4　依循7大致富法則 走在正確投資道路上

 

第2章　財務紀錄檢視模組

2-1　用7大財務指標 有效檢視公司過去表現

2-2　指標1》實質盈餘 過去8年趨勢宜向上

2-3　指標2》實質ROE 高於10%且趨勢平穩或向上

2-4　指標3》資盈率 用6大原則避開燒錢公司

2-5　指標4》獲利含金量 長期宜高於70%

2-6　指標5》配息率 近5年平均值應大於40%

2-7　指標6》毛利率及實質盈餘利益率 應分別大於20%、6%

2-8　指標7》董監持股比率 長期應高於10%

2-9　7大財務指標檢視範例》 佳格、大聯大、大統益

2-10　掌握分析要領 了解公司基本面5大面向

 

第3章　競爭優勢檢視模組

3-1　3關卡檢視競爭力 找出具強大護城河公司

3-2　關卡1》自我檢視 對該公司事業與產業的理解度

3-3　關卡2》檢視外部競爭能力 確保公司未來獲利無虞

3-4　規模優勢享11好處 使公司大者恆大

3-5　規模優勢依特性 可分為獨占、寡占、小眾利基3類

3-6　擁長期供應優勢 生產成本較低且難被模仿

3-7　具長期需求優勢 有利建立顧客忠誠度

3-8　長期需求優勢1》品牌效應 使顧客願意花更多錢埋單

3-9　長期需求優勢2》習慣效應 使顧客傾向不用新商品

3-10　長期需求優勢3》轉換成本 高昂代價使顧客忠於原始品牌

3-11　長期需求優勢4》搜尋成本 顧客不易找到替代品

3-12　關卡3》檢視內部經營能力 降低投資虧損風險

3-13　2原則辨識核心競爭優勢 挑出長期績優股

 

第4章　價值投資估價模組

4-1　正確估算好公司買進價 提升獲利空間、風險承受度

4-2　估價模組3計算步驟 推估未來5年價值回報率

4-3　利用價值回報率 精算買進價格區間

4-4　堅守買賣原則 進場後股價下跌不心慌

4-5　個股完整解析範例》全球晶圓代工霸主台積電

 

第5章　週期位置檢視模組

5-1　了解景氣與股市週期性 避開衰退期可能虧損

5-2　6指標判斷大盤位階 極大化獲利風險比

5-3　依照台股週期循環 做好資金與持股配置

 

附錄》精選50家好公司 競爭優勢基本解析