當全球化停止轉動：年度最佳基金經理人告訴你，別再買權值股，遠離指數型基金ETF。今後的選股指標，跟過去哪裡不一樣？ (The Retreat of Globalisation)

亞馬遜書店五顆星熱烈好評！ 

指數型投資的好日子快要完了，年度最佳基金經理人揭示來年投資布局 

◎全球化讓我們享受便宜的手機、時尚、電子產品，但代價是我們一直領低薪。 
◎權證、結構型投資商品、連動債，全球化衍生許多金融商品，為什麼我們賺不到？ 
◎全球化退潮，為什麼一堆權值股、指數成分股會倒下？你還抱著嗎？ 
◎全球化正逐漸停轉，為什麼股市反而有了起色？ 
如果股市的萬點不是天花板，而是地板，2018年起我該買什麼類股？ 

作者葛維斯．威廉斯（Gervais Williams）曾被評選為年度最佳基金經理人， 
超過30年的投資經驗讓他發現， 
英國脫歐、川普當選、美國退出TPP、歐洲各國爭相在國界邊築起圍牆等， 
這些事件，不該被視為單一的政治事件，而是重大的經濟議題， 
是各國保護主義當道、經濟全球化退潮已經來臨的證明。 

當全球化停止，代表企業已不再像過去一樣，輕易取得便宜人力與資金， 
利潤率當然無法大幅成長，投資人以往適用的策略，也將失去作用。你該怎麼辦？ 

◎全球化停止轉動的證據，高投資風險正現形中： 

．全球化讓企業利潤異常成長了三十年： 
有人說那是因為企業創新，拜託，哪來那麼多持續創新。這是因為國際貿易 
全球化，銀行放款業務蓬勃，金融法規大鬆綁……只是， 
這些全球化的好處已經用完，但壞處還沒完。 

．當生產力開始停滯不前，利潤衰退也全球化： 
多數產業的潛在動能停頓，銷售減少使得競爭壓力加劇，業界都在削價競爭， 
利潤拉低了，實質薪資怎麼成長？ 

◎全球化停止轉動後的 投資方向、策略與選股方法 

．資產配置要排除ETF或指數型基金 
全球化停止、經濟衰退，通常會伴隨企業破產，整體大盤下跌風險嚴重， 
應遠離指數型基金與指數股票型基金這類與大盤連動強的產品。 
最好挑選非權值股的小型股，還有配息較高的股票。 

．選股方向：有利基的小型上市股 
龍頭沒幾年就換人，所以投資科技股不是好策略。 
未來的好標的是：在未成熟市場稱雄，規模小到巨型企業不想重金投入。 
（更多的個股建議請見本書。） 

◎作者更大方公開，異於傳統的兩種選股方式 

． 看兩個數字：現金回收期控制在三年左右、每年股利要持續增長 

．選擇優質服務的公司 
想擺脫利潤壓力，最好的方式，就是提供對顧客有價值的服務， 
這種公司可由「產品準時完成交付率」與「顧客抱怨率」兩項數據中判斷。 
這兩項數字怎麼找？ 

當全球陷入成長停滯期，你的投資獲利如何不停滯？ 
三種策略你一定要掌握： 
別只看指數成份股，別投資管理層級很多的公司， 
還有最後一項是？ 

作者的選股方向台股如何應用？本書特邀台股達人幫你篩一篩， 
揭示來年投資布局。 

推薦人 
《先探投資週刊》專欄作家╱鄭清文 
《今周刊》專欄作家╱乾隆來 
《商業周刊》財富網專欄作家╱股魚