慢飆股台積電的啟示錄：發現一流企業的長相和深度投資價值 (全新增訂版)

［全新增訂版］

特別收錄〈地緣政治下的台積電〉

看懂台積電，就等於看懂世界一流企業的本質

華爾街操盤手挑對十倍股，不懼波動且長期持有的定見與遠見

 

　　如果只懂得價格，卻不了解價值，買錯的損失，絕對比買貴大得多！

　　當市場進入循環週期，地緣政治影響加劇， 台灣在半導體產業鏈的關鍵地位還穩固嗎？
 

　　華爾街操盤手闕又上告訴你，經得起動盪的選股策略就是： 

　　★ 以合理價、而非最低價買進世界一流企業，並且長期持有他把這類符合巴菲特、費雪投資金律的好公司，稱之為「慢飆股」。

 

　　慢飆股的「慢」，在於遇到挑戰時可以沉潛、等待復甦，而不致於一敗塗地； 

　　慢飆股的「飆」，是反映長年在經營管理體質上精研，所帶來的獲利成果。

　　被封為護國神山的台積電，就是投資者不容錯過的慢飆股， 也是作者近三十年的資金管理生涯中第16檔十倍股。 

 

　　自己的財富自己存，自己的台積自己買！

　　作者在本書中將帶領讀者重新認識這家少數躋身世界一流之列，外資持股卻超過七成的台灣好企業，企盼帶動更多國內投資人跟著台積電的爆發力而獲益。 

 

　　★ 增訂版特別收錄２萬字〈地緣政治下的台積電〉全新內容

　　綜合外資動向和台股資金面，作者認為即使身處美中爭霸戰與兩岸地緣政治的風暴中心，台積電未來五年依然以技術實力遠離風險、持續成長。這也是為何巴菲特、全球最大避險基金橋水聯合、老虎基金、哈佛校務基金將之列為重點持有的主因。

 

　　本書以台積電為範本，深入探索一流企業需具備的量化財報數字及質化管理能力， 並強調長期持有的三大心法，擺脫在市場中追高殺低，最後被大戶割韭菜的宿命：

 

　　➔ 以獲利率、本益比、成長動能判斷台積電〔價高而不貴〕

　　➔ 用存股角度來看0050和台積電〔擁有而不交易〕的持股策略

　　➔ 從財報數字和管理指標，找到〔越跌越買越心安〕的投資信念

 

　　除了解讀台積電的深度投資價值以外，個人、企業或國家也可以跟著作者的視角在台積電篳路藍縷的成長過程之中，找到再出發、再成長的力量。

闕又上

 

　　1985年赴美，現為財務規畫師（CFP）、美國又上成長基金經理人。

 

　　成立少數華人在美立案的大型共同基金，從2008年金融海嘯後截至2015年年底，連績七年累計總報酬超越標普500，年均複利為18.54%，大勝標普500的14.81%，獲《路透社》譽為「擊敗華爾街的無名小子」。

 

　　2017年一檔重押操作失手，導致痛失「連續十年擊敗標普500」的王冠（只差一年記錄就可以完成），讓闕又上自嘲前十年是操盤手，那兩年則是被盤操。所幸2020年又上成長基金績效增長108%、2021年成長57%，而且自2003年第一次購入台積電以來，台積電已成為他在資金管理生涯中的第16檔十倍股。

 

　　2020年，闕又上開始在「又上財經學院」YouTube頻道錄製視頻，提醒投資人面對黑天鵝來臨時的正確投資態度。檢視旗下共同基金前十大持股，他大膽預判台積電極可能邁向新的里程碑，卻感嘆這家少數躋身世界一流之列的好企業，由外資持股超過七成，而多數台灣投資人未能獲益，因而一連錄了十幾集視頻，讓更多人重新認識這座護國神山的投資價值。

 

　　著有《全方位理財的第一堂課》、《阿甘投資法》、《為什麼你的退休金只有別人的一半？》、《華爾街操盤手給年輕人的15堂理財課》、《你沒學到的巴菲特》等暢銷書，曾名列博客來年度百大暢銷書榜。

 

　　FB粉絲專頁：闕又上均衡的財富人生

　　YouTube頻道：又上財經學院

增訂序    地緣政治下的台積電，是危還是機？
導    讀   三個畫面與一句話的衝擊
前    言   投資者的豔遇和外遇

Chapter 1  接受慢，也欣賞飆
為什麼台積電是慢飆股？
三位一體的競爭優勢
保障超額獲利的護城河

Chapter 2  世界一流企業的長相
一流企業的檢視標準
好道德，也是好生意
巴菲特怎麼看一流企業

Chapter 3  前塵並非皆往事
推動未來的國之重臣
改變台灣的時代隱者
蓽路藍縷的創建初期

Chapter 4  不一樣的護國神山
草創期：三大挑戰與一個貴人
茁壯期：以研發實力過關斬將
奪冠期：攀登世界頂峰的力量
我對台積電的投資定見

Chapter 5  好光景才正要開始
非分之想與胡思亂想
當台積電咬上蘋果時
我對台積電的投資遠見

Chapter 6  台積電的公開秘密
〈致股東報告書〉重點之我見 一 
〈致股東報告書〉重點之我見 二
年報中揭露的五大產業未來

Chapter 7  必承其重的挑戰之路
只剩最後一個敵人時
走向王者榮耀的挑戰
當摩爾定律走到盡頭時

Chapter 8  地緣政治下的台積電
判斷市場的資訊與雜訊
去台化或是全球化？
台灣資本市場的宿命或覺醒？
全球擴充的時代來臨

Chapter 9  理財路上的另一種鄉愁
Letter1   個人不懂理財，貧富差距成為永遠的憾事
Letter2   最聰明的一件事，是雇用最聰明的人為你幹活
Letter3   從財報數字看擁有台積電17年的篤定何在
Letter4   最不智的一件事，當國家沒有退休金水庫時
Letter5   另一種鄉愁，當多數人無法看清一流企業時
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