投資者的敵人

投資者面臨的最大敵人，很可能既不是外國的陰謀策劃者，
也不是本國的政府和監管層，更不是上市公司或金融公司，
而是自己對於金融和風險的有限瞭解
瞭解自我、瞭解金融、瞭解投資，
對於投資者保護自己、獲得更好的收益並規避風險至關重要

 
　　「本書除了指出散戶存在的大量決策失誤，也將行為金融學的內涵延伸至企業、監管機構和政府部門，展示人類的決策如何受常見心理偏誤影響。」——威廉・戈茲曼（William N. Goetzmann），耶魯大學國際金融中心主任
 
　　本書作者朱寧為全球知名的經濟金融專家，師從著名的諾貝爾經濟學獎得主羅伯・席勒（Robert J. Shiller）教授，積極參與行為金融學大發展的時期，是該研究領域世界一流的佼佼者。2008－2010年度，曾任雷曼兄弟和野村證券高管，所帶領的團隊在多項機構投資者評選中名列前茅，也是實務工作經驗者。
 
　　行為金融研究表明，無論是一般散戶、機構投資者、上市公司、私營企業、政府機關和監管機構都會受不同行為偏誤的影響，也在金融和投資決策中暴露出不同的局限性和錯誤。因此，如何面對個人和機構的行為偏誤，以便修正錯誤、改善金融決策，提升決策質量和投資收益，就成為行為金融研究可以對廣大投資者、企業管理者、市場監管者和政府機構做出的一項重要貢獻。
 
　　本書的內容更進一步著墨於企業家、企業高級管理者和政府決策者，更多利用行為金融研究，特別是行為公司金融的研究，著重討論企業家和公司高管在股權債權融資、收購兼并、投資者關係、回饋股東等公司金融領域面對的主要問題，同時結合企業家自身的特點和行為偏差，以及經濟金融體系中廣泛存在的風險和不確定性，幫助企業家認識自身決策的局限和錯誤。同時，基於政府政策和監管決定對企業經營的重大影響，本書嘗試透過政府決策和企業決策過程之間的類比，對於政策監管部門自身的行為和決策過程，也提出了基於行為金融研究的新視角和思路。
 
　　透過本書：
　　✓從馬多夫的教訓，識別龐氏騙局。
　　✓一窺野村收購雷曼的內幕。
　　✓認識風險和不確定性。
　　✓瞭解企業為什麼進行兼并收購。
　　✓瞭解明星CEO的驚人薪酬從何而來，他們的績效真的比較好嗎？能為一般投資者（股東）帶來更好的報酬嗎？
　　✓瞭解公司為何要拆股？何時更願意拆股？股票拆分對於股價和市場購買意願的影響？
　　✓瞭解企業和基金名稱更改對投資者的影響。
　　✓瞭解何時該投資公司股票？何時該投資公司債券？
　　✓瞭解大家都喜歡領股息，市場也偏好穩定配息的公司，那麼巴菲特的 BRK-A如今每股已高達逾69.3萬美元，為何長期不拆股，也不配股息？
　　✓瞭解監管和金融創新是一枚硬幣的兩面，監管層如同貓，市場參與者就像老鼠。
　　✓瞭解是什麼原因導致金融機構和企業在投資領域一而再，再而三地重複事後看起來簡單、甚至愚蠢的錯誤。
　　✓「空軍」到底傷害了誰？
　　✓瞭解企業和政府會玩的數字遊戲，以及對廣大投資者和民眾有什麼傷害？
　　
　　透過本書，朱寧教授希望幫助各類投資者更好地認識和瞭解自己、更好地認識金融和投資，以及企業經營背後資本市場與公司金融的原則和原理。投資者只有更好地瞭解自己，瞭解自身行為和決策的誤區與局限性，瞭解自己在投資過程中面臨的不同風險和挑戰，才可能有效地改善投資決策、提升投資績效。
 
誠摯推薦
 
　　威廉・戈茲曼（William N. Goetzmann）｜耶魯大學國際金融中心主任
　　謝劍平｜臺灣科技大學財務金融研究所教授
　　段昌文｜淡江大學財務金融學系副教授
　　游庭皓｜財經直播主